導語：國企混改是一項復雜的系統工程，不僅要處理好“形改”和“實改”、“點改”和“面改”、“上改”和“下改”、“外改”和“內改”等關系，更要處理好“混改”和“企改”的關系。

 

　　黨的十九大報告提出“推動國有資本做強做優做大，有效防止國有資產流失。深化國有企業改革，發展混合所有制經濟，培育具有全球競爭力的世界一流企業。”不僅指明了國資國企深化改革的方向，也明確了國企混改是“推動國有資本做強做優做大”的重要方式，突出了國企混改對“培育具有全球競爭力的世界一流企業”的重要作用。貫徹落實黨的十九大精神，要學習運用習近平中國特色社會主義經濟思想，理順國企混改中的一系列重大關系，突破體制性的束縛與障礙，推動國有資本和非公資本的融合，加快邁向世界一流企業的步伐。

 

　　“形改”和“實改”的關系

 

　　黨的十八屆三中全會以來，中央企業和地方國企有序開展公司制股份制改革，特別在通訊、鐵路、銀行等“重點領域持續推進的混合所有制改革”試點，各種所有制資本取長補短、共同發展，取得了階段性的成果。但總體上來說，國企混改尚未有重大實質性突破，缺乏標桿性的改革經驗和范例。業界人士認為：國企混改要區分名義性混合所有制和實質性混合所有制。經過歷次國有企業改革，我國已經有相當數量的混合所有制企業，但不少混合所有制企業資本效率并不高，為此，有些提出要實行所謂的“二次混改”。國企混改的首要目標是提高資本效率，僅僅形式上實現了產權多元化，“為混而混” “徒有形式而無有實質” ，公司治理和經營機制沒有真正轉換，資本效率沒有提高，就無法推動國有資本“做強做優做大”。

 

　　黨的十九大報告提出“國有資本做強做優做大”，實現了從做強做優做大“國有企業”到做強做優做大“國有資本”的理論飛躍。理論的價值在于指導實踐。我國經濟已經由高速增長階段轉向高質量發展階段，加快發展混合所有制經濟，放大國有資本功能、提高國有資本競爭力，實現多種所有制經濟共同發展、相互促進、共同繁榮，是建設現代化經濟體系的重要途徑。實質性混合所有制改革，就要在提高資本效率、完善現代企業制度和改善整體經濟績效上下功夫，引入能提供戰略支持的非國有大股東，其股權代表進入董事會，規范治理保證非國有投資者的話語權、決策權等法定權利，發揮市場優化資源配置的決定性作用，提高資本運行效率，提升全球競爭力;實質性混合所有制改革，不僅要注重非國有資本比例的多與少，更加要注重經營機制轉換的深與淺;不僅要看混改企業數量的多與少，更加要看混合所有制改革質量的高與低;實質性混合所有制改革，要貫徹“宜控則控、宜參則參”的原則，從資本優化配置的實際需要出發，確保經濟安全為前提，突破國有控股的比例限制。業界人士認為：只有當非國有投資者單股或一致行動人多股占比達到33.4%或二分之一以上，非國有股才能發揮實質性制衡作用，才能通過參與戰略規劃與經營管理，激發企業的經營活力。股權多元化并不是公司善治和健康發展的充分條件，實質性混合所有制改革，應著力建設能提高資本效率的制度規范，其基本要求是：第一，保證非公股權同股同權與話語權;第二，完善公司治理和經營機制;第三，嚴格的內外監督體系;第四，充分的開放性和可交易性，保障各種所有制資本取長補短、共同發展。

 

　　“上改”和“下改”的關系

 

　　國企混改試點現大部分在集團公司的子孫公司層面，即所謂的“下改”。而集團層面的股權多元化改革，則是國有企業改革中最難啃的“硬骨頭”。經過上世紀九十年代的“抓大放小”和“優化重組”，國資管理機構直接監管的國企，基本上都是集團型大企業。公司化改制和股份制改革中，國企即使主業、核心資產上市或股權多元化，大部分仍然保留了國有獨資的集團母公司。這種不徹底、碎片化的產權改革，造成國企群體“老體制管新體制”、“半身不遂”的體制弊端，即使通過“下改”成為混合所有制的企業，依然頂著“舊體制的帽子”;未實行產權改革的頂層母公司，成了舊體制的大本營、“低效、無效資產”集聚的大倉庫，國有獨資的集團母公司非但不能真正實現市場化，反而因資本營運的碎片化，嚴重削弱國有資本的整體協同效應，“低效、無效資產”屢清不凈、清舊生新，國有資本收益和國有資產每每遭到蠶食和“隱形流失”。

 

　　《國務院關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》明確，要將股權多元化改革從子孫公司層面向上延伸到集團母公司層面，這不僅是改革文件的亮點，更是確立了“上改”與“下改”相結合的混改新范式。2017年央企地方國資委負責人會議上，國務院國資委主任肖亞慶表示要“深入推進公司制股份制和混合所有制改革，積極探索集團層面股權多元化改革”“力求包括集團層面在內的混合所有制改革有所突破。” 2018年將“選擇具備條件的央企推進集團層面股權多元化，探索有別于國有獨資公司的治理機制和監管模式” ，吹響了國企集團母公司總體性產權改革的進軍號。集團母公司層面的“上改”，盡管處理歷史陳帳難度大、利益調整復雜系數高，卻是國企混改的關鍵所在。國企混改“上改”和“下改”聯動，可帶動公司治理轉型、商業模式創新、調整資產負債、優化組織流程、績效薪酬激勵等要素重組和系統優化，實質性再造和重建全球競爭力。

圖片來源：找項目網

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