我之前做過的一個山東的項目，就是因為老板隱藏了大量的負債，結果造成后期償債、被執行等占壓現金流，被活活逼死的。所以我算個活案例。

　　但是時光倒轉，回到當時的條件之下，我依然認為不太可能得出真實的負債數額。為什么呢?我們看看當時企業隱性負債藏得多深：

　　1.企業的隱性負債來源于兩點：民間借貸和融資租賃。

　　2.民間借貸主要是老板從典當、小額貸、私下拆借來的資金，毫無疑問，這一塊資金一定是通過老板的個人賬戶進的公司運營體系;

　　3.融資租賃(這也是我為什么總說融資租賃公司風險管理不到位的原因)，一共三家融資租賃公司給企業貸款，兩家貸款給了企業母公司(同一實際控制人控股)只是用企業做了無限連帶責任;另一家融資租賃公司直接借貸給了企業本身。，

　　4.借貸給企業本身的這家融資租賃，不上貸款卡、沒有辦理資產過戶手續、沒有辦理工商抵押登記、甚至沒有收走企業的設備發票。于是乎，企業在這家租賃公司的所在省開了個賬戶，融資租賃款直接進這個賬戶。下款當天，企業老板即通過虛假貿易合同轉走資金，然后通過老板個人賬戶流入借款企業。在企業的日常對外提供的報表中，根本不體現這筆負債。連財務系統中也完全不出現這個開立在外省市的賬戶。所以，即便我能到企業財務室打開她們的電腦查看財務軟件，但，查無可查。

　　5.借款給母公司的那兩家融資租賃公司，倒是將母公司的部分設備辦理了抵押登記手續，但其賬面也不做任何體現。借款企業的賬目上就更沒有相關記錄了。而且母公司和子公司所屬地市工商不在一處。因此現場檢查的時候稍微一漏神，可能就錯過了關鍵性的證據。

　　綜上所述，所有的隱性負債全部在財務上體現為股東的現金投入。要么記在“其他應付款-股東借款”，要么記在實收資本(資本公積)里。而且相關的憑證、銀行對賬單、記賬毫無差錯。企業一不向你出示借款合同、二不體現財務報表負債科目、三不辦理抵押登記手續，從何查起?

　　時至今日我仍然在不斷反思，當初到底要怎么做才能規避這個局面。財務上的手段，樓上的大神們都說得比較多了，但事實上，單純依靠財務分析是無法在這個項目上規避風險的。知乎高手多，大會計所接觸的也都是財務比較規范的企業。但不到地方上去，可能地方上一些法律意識較為淡薄的老板能干出什么事兒來你們真的想不到。上面所述的內容還算好的，企業甚至連銀行流水單都敢拿PS直接P一張給我。當初我在調研時已經到財務室翻了5天的原始憑證，并直接打開財務軟件進行核查，但依然在隱性負債這個問題上栽了跟頭。直接導致的后果就是我們前腳剛下款，后腳下款賬戶就被查封，最終我們成了托底的倒霉蛋。(按說這企業規模也不小了，總資產10來個億，但老板是真法盲!!)

　　想過去，看今朝，我此起彼伏。回首往事，我必須承認自己的專業水準仍待提高。但非技術層面，我也想提出一些觀點，以饗各位知友：

　　1. 在盡調時，千千萬萬記得親自到銀行打印貸款卡查詢記錄，要詳版的;另外，千千萬萬記得去工商局查詢企業的股權抵押記錄和動產(設備)抵押記錄、去房管土管查詢資產抵押記錄。

　　2.無論上述資產當前有沒有被抵押，都要去查詢過往抵押記錄。因為你可以對照過往抵押記錄來看貸款卡查詢信息上的“已結清貸款記錄”——如果企業隱瞞了過往負債或現有負債，抵押記錄上一定是有蛛絲馬跡可循的;

　　3. 如果企業當前現有的資產都被抵押了出去，那我們在一定程度上可以認為企業的隱性負債較小。民間借貸公司也不傻，沒有抵押誰敢借大額資金給你?三五百萬行，多了恐怕還是要抵押的。(但是不絕對哈~~某金融租賃公司真的只要了個母公司信用擔保就放了1個多億資金，真事兒!)

　　4.如果一家企業做過融資租賃，小心再小心!搞不清楚企業現在是否有租賃借款的話，寧可不做這項目!(用好中登網!)

　　5. 看老板的為人，這一點萬分重要!一個總喜歡含糊其辭，或者你說什么他都點頭說好好好的，千萬小心!!說好的都是看熱鬧的，挑毛病的是真主顧，記住!

　　6.第一次見面握手時就給你90度一鞠躬到底的，小心!一開始就把自己放在一個特別卑微位置的人，跟你位置互換時，會把你放的比他還卑微。

　　7.很多人不愿意要借款公司的股權質押，認為沒有實際意義，寧可拿房子拿地。對此，我持反對意見。當然，房子地我也要，但條件允許的話，務必拿到企業100%股權質押，尤其是你覺得有些吃不準的企業。因為在后續發生風險，進行處置時，實際上單純的拍賣房產土地，意義都不大。只有把這個企業作為一個整體處置掉，才是有價值的，所以，相信我，這時候股權比土地房產都重要!

圖片來源：找項目網

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