5月5日(加拿大東部時間)，中國民航信息網絡股份有限公司(簡稱“中國航信”)收購GuestLogix公司旗下的全資附屬公司——總部位于愛爾蘭的旅游科技公司OpenJaw全部股份的交易順利完成交割，購買價為約3940萬美元。至此，OpenJaw正式成為中國航信的全資附屬公司，中國航信的旗幟終于插上了海外市場的高地。

 

　　“作為中國航信37年企業發展史上的首次海外并購，收購OpenJaw在民航業海外全資收購領域尚屬首例。同時，它也開創了中央企業全資收購海外科技創新型企業的先河，成為中國航信乃至中央企業‘走出去’開疆拓土的重要里程碑。”中國航信相關負責人自豪地表示。

 

　　磨礪數載：

 

　　看準時機及時亮劍

 

　　作為企業國際化并購進程的第一只“螃蟹”，也是重要的里程碑，中國航信為什么要競標收購OpenJaw?收購可以為航信帶來什么?此舉是一時的“頭腦發熱”，是巧合抑或是“臨時起意”?

 

　　“否也。”中國航信財務部副部長、本次收購項目組長趙玉霞斬釘截鐵地給出了答案。

 

　　作為具有行業領先地位的航空公司電子商務解決方案供應商，OpenJaw主要從事提供有關旅游科技及產品的服務。OpenJaw目前有30多家全球客戶，包括英國航空公司、國泰航空、安飛士租車、四季酒店等多家行業知名客戶。

 

　　“早在2012年，OpenJaw與中國航信就已開始業務合作，雙方共同的客戶——海航投產使用了其面向旅游業的t-Retail平臺，OpenJaw的產品和技術對于航信發展具有重要的戰略意義。經過前期接觸，總經理肖殷洪敏銳地判斷出OpenJaw潛在的巨大價值，在他的部署下，財務部從2014年初就開始密切關注這家公司，并一直在尋找合適的投資機會。”趙玉霞如是說。

 

　　“我也是基本按每月一報的頻率定期搜集簡報上報決策層。”作為這次收購項目的主要成員之一、財務部王剛這樣告訴《中國企業報》記者。無疑，對于中國航信來說，OpenJaw是需要且重要的。

 

　　2015年8月左右，OpenJaw的母公司GuestLogix股價一路下滑，從0.8加元降到0.5加元、0.4加元、0.2加元。相關監測簡報密度更大了，公司時刻準備著“下手”的時機。

 

　　機會終于來了。今年2月，OpenJaw的母公司GuestLogix因發生債務危機申請破產保護并向全球招標出售其資產。OpenJaw一直保持獨立運營，沒有卷入母公司的財務丑聞，且業務保持上升趨勢。這是一個絕好的機會，中國航信聞訊倍加欣喜。

 

　　此時不亮劍，更待何時?

 

　　“這次，我們一定要抓住機會，不留遺憾!”中國航信高層暗下決心。

 

　　知易行難：

 

　　吹響收購號角

 

　　知易行難。對于之前從沒有過大型跨國投資并購成功經驗的中國航信而言，要在短短兩個月左右的時間內，完成立項、競標、融資、報備、簽約、交割等一系列手續和工作，談何容易?

 

　　2月22日是中國傳統的元宵節，經公司相關會議批準，收購工作項目組正式成立，代號“GO項目”(GuestLogix+OpenJaw首字母)。這一天，距離招標方要求的3月18日第一次競標報價時間僅僅還剩不到一個月的時間。

 

　　中國航信副總經理兼總會計師，也是此次項目的分管領導孫涌濤提議，成立精干的三人工作小組，財務部副部長趙玉霞任組長，成員包括財務和法律方面的專家王剛、楊泉。而專業、精干的項目組織架構，也成為后來收購“顯露鋒芒”的秘訣之一。

 

　　整個投標是系統性工程，包含了估值建模、收購方案設計、可行性報告、法律和財務盡職調查、向上級主管單位分別報備等幾十項工作，每一項都環環緊扣，至關重要。

 

　　環顧四周，除了中國航信，參與首輪競標的公司還有15家之多，其中不乏Sabre、Amadues、HP等實力強大的國際同行和投資大鱷。面對強有力的競爭對手，項目組也有過懷疑。在體制和機制上與對方有很大差距，且在多年競合關系中，對方與中國航信有著千絲萬縷的聯系，稍有不慎就會被對方看到底牌。

 

　　開弓沒有回頭箭。為了企業發展大計，為了“科技創新、開放合作和國際化經營”這篇大文章，項目組咬緊牙關，立下了“勢在必得，不能失敗”的決心，征戰收購的號角錚錚吹響。

 

　　“命懸一線”：

 

　　緊要關頭凸顯智慧

 

　　對于項目組來說，整個項目最“難忘”和“驚險”的經歷，莫過于最后一輪的競標報價了。

 

　　3月21日，中國航信收到入選最后一輪競標的通知，短暫的喜悅之后，問題來了：根據對方要求，要在不到半個月的時間里拿下“外匯融資貸款”，以保證在最終報價時間點匯出保證金。否則，將取消競標者的資格，那么整個項目也將“前功盡棄，功虧一簣”。

 

　　而在通常情況下，要完成從銀行授信到境外放款，需要至少一兩個月的時間。而且恰逢國家收緊外匯額度，控制美元外流，國內銀行普遍收縮了外匯貸款的額度，可謂給我們的外匯融資雪上加霜。

 

　　面對可能使項目“命懸一線”的關鍵，項目組迎難而上，使出了十八般武藝。

 

　　“那時候，我們幾個人幾乎把能找的銀行和資源都發動起來了，輸不起啊!”說起當時的場景，王剛有些激動，“有的時候都有點兒絕望了，幾大國有銀行和股份制銀行都相繼對我們sayno!連一貫精于境外投資的國新國際也在臨近最后時刻的時候告訴我們，由于流程所限，不能提供資金支持。當時項目組幾乎面臨滑鐵盧，全面崩潰。”

 

　　關鍵時刻，項目組下了破釜沉舟的決心，在孫涌濤的督導下，項目組把聯系范圍擴大到了東亞銀行、澳新銀行、德意志銀行等境外銀行。經過多方努力，終于在距離報價的最后一天，項目組收到了澳新銀行簽署的美元貸款承諾確認函，總算是順利闖過了這驚險的一關。

 

　　3月31日，最終報價的截止時間來了，成敗在此一舉。最終價格點報在多少?是“放水”報高一些“無懸念拿下”?還是以“最值的價格”勇敢一搏?擺在項目組面前的這道選擇題，其實十分艱難。

 

　　“當時，公司決策層已經給了我們最大授權，但項目組還是希望能拿下最好的價格。那幾天，大家反復磋商、研究對手，評估形勢”。說起當時的場景，王剛記憶猶新，“大家都很焦灼，經歷了一再的研究、討論，項目組最終毅然拍板將報價定在了4000萬美元。”

 

　　功夫不負有心人，清明節后，資本市場最先傳來了中國航信一舉中標的消息。

 

　　寸土不讓：

 

　　實現完美收官

 

　　隨之而來的是一系列交割程序，中國航信最終以“約3940萬美元”與對方完成交割，并實現了完美收官。說到這中間與合同4000萬美元之間60萬的差額，不得不提到項目中一份重要的文本——SPA(股份購買協議)。

 

　　在這份詳盡的合同里，中國航信通過法律盡職調查及財務稅務盡職調查等，將收購相關事項約定在里面。從事這方面工作的關鍵人物，就是項目組來自公司法律審計部的專家楊泉。

 

　　“擬訂SPA協議需要考慮方方面面，我們通過與多國律師、投行、審計稅務顧問、行業顧問的不斷溝通，細化要求，考慮各種風險，并對每一點都據理力爭，以保障公司的權益。比如，要求賣方提供愛爾蘭工業發展局對一項50萬歐元研發資助的書面同意，否則我們扣減相應金額，也因此最終在這一點上為航信節省了近60萬美元。”楊泉如是說道。

 

　　“整個收購過程中，項目組一直以最大限度維護國家和公司利益為重，并盡最大努力承擔角色并把工作做到最細。”楊泉稱，“通過收購，我們拓展了視野，接觸了不同法域國家的要求，積累了經驗，對于中國航信‘走出去’來說，是一次歷練與提升。”回顧GO項目，這位在航信已與法律工作打了15年交道的“老法律”楊泉不無感觸地說。

 

　　5月19日，OpenJaw新一屆董事會第一次會議在總部愛爾蘭都柏林成功召開，會議一致通過公司新章程，同時任命KieronBranagan先生為CEO，這也是中國航信史上所轄企業中首位外籍總經理。6月初，中國航信集團公司總經理、股份公司董事長崔志雄赴都柏林視察OpenJaw。隨著整合工作完成，OpenJaw正式邁入“中國航信”運營時代。

文章摘自《中國企業報》

圖片來源：找項目網

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