A股市場暖意融融，上市公司并購重組躍躍欲試。據上證報資訊統計，今年2月以來，已有13家公司發布了重大資產重組預案，15家公司正在籌劃發行股份購買資產事宜。另有數據顯示，截至2月中旬，處于推進中的并購重組高達957單(去年同期686單)，同比增長近40%。

 

對此，利得股權并購投資負責人楊羅魁表示，目前并購市場處于良好的政策環境，并購交易有望再度活躍。其中，產業整合型并購是政策鼓勵的主要方向，成為上市公司普遍青睞的并購模式之一。

 

多家公司籌劃購買資產

 

昨日，我愛我家發布重大事項提示公告，公司擬支付現金收購湖南藍海購企業策劃有限公司(簡稱“藍海購”)100%股權。同時，公司控股子公司我愛我家房地產經紀與藍海購及其主要股東謝照、黃磊、湖南玖行企業股權管理合伙企業(有限合伙)等簽署了投資意向書。

 

 

上市公司資產重組預案2月25日，啟迪古漢、金杯電工和必創科技三家公司停牌籌劃發行股份購買資產事宜。啟迪古漢公告稱，公司擬籌劃以發行股份及支付現金的方式購買資產并募集配套資金，預計本次交易涉及的金額將達到上市公司重大資產重組的標準，目前該事項仍處于洽談階段，雙方正在積極協商溝通中。公司股票自2月25日開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

 

啟迪古漢同時透露了擬購標的資產，在北京美中宜和醫療管理有限公司(簡稱“美中宜和”)進行存續分立后，將持有其目前在北京地區的主要運營資產的存續公司(簡稱“標的公司1”)的全部或大部分股權，以及北京清源兒童醫院醫療投資有限公司(簡稱“標的公司2”)80%的股權。啟迪古漢已與本次交易中主要交易對方簽署《購買資產的意向協議》。

 

金杯電工也稱正在籌劃發行股份及支付現金購買武漢第二電線電纜有限公司的控股權，同時擬向不超過10名特定投資者非公開發行股份募集配套資金。必創科技則表示，正籌劃發行股份及支付現金購買北京卓立漢光儀器有限公司100%股權。

 

此外，新疆火炬、赫美集團、三變科技等9家公司先后在2019年春節后籌劃重大事宜，擬購買相關資產。而潤邦股份、上海天洋、威華股份等13家公司已經披露重組預案。其中，潤邦股份擬發行股份以9.9億元收購中油優藝73.36%股權實現全控，夯實和完善公司在危險廢物處置業務領域的布局;上海天洋擬1.9億元收購新三板公司玉蘭股份70%股權，進一步提升公司在墻紙墻布行業的市場占有率與業務規模。

 

并購重組暖風吹向何方?

 

對于近期并購重組的活躍，楊羅魁表示，被上市公司并購已經成為眾多優質企業尋求證券化的重要路徑。“接連出臺的利好政策為并購交易提供了良好的監管環境，提升了并購審核的效率，這對并購交易市場來說是直接有效的鼓勵。在IPO發行節奏和數量保持穩定的情況下，并購重組擁有更高通過率，因此成為眾多有相關需求企業的優先選擇。”

 

從買賣雙方的交易動力和需求來看，此時并購趨熱也在情理之中。一方面，上市公司基于自身的業務協同及擴張需求，如完善區域布局、延伸產業鏈、提高市值等;另一方面，經過前期市場調整，大多數公司股價處于低位，此時交易對方有更大動力通過獲得股份方式將資產賣給上市公司，以較低的成本換取更多上市公司的股份。

 

具體來看并購細節，從啟迪古漢擬購美中宜和、金杯電工擬購武漢二線，到新疆火炬擬購光正燃氣，再到三變科技擬購同處電力行業的宏力達，以及潤邦股份、上海天洋等重組預案不難看出，產業鏈上下游并購成為此輪并購重組的主要趨勢。

 

利得股權并購投資團隊對此表示認同。在其看來，目前產業整合型并購是政策鼓勵的主要方向。同時，“小額快速”審核通道的落地，使得小額并購的周期縮短至3至6個月，并且配套募集資金不受18個月的限制，也使此類并購交易進一步受益。

 

利得股權投資團隊孟雨分析，在政策鼓勵和商譽價值風險集中釋放后，并購交易已經開始回暖，尤其是交易金額較小的以高端制造、生物醫藥、信息技術等為代表的產業整合型并購存在較大投資機會。“目前A股上市公司股價位于歷史低位，商譽風險暴露較充分，并購交易換股后具較高的成長預期。”

 

利得股權并購投資團隊進一步表示，隨著市場化程度不斷提升，在監管政策的指引和鼓勵下，并購市場秩序進一步規范，市場再度活躍，私募股權投資基金(PE)參與的并購交易對推動實體經濟發展將發揮更大作用。

 

來源:股城網

圖片來源：找項目網

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