2018是科技企業并購的豐收年，包括IBM以340億美元收購Red Hat(軟件領域最大收購案)，Broadcom以189億美元收購CA Technologies，微軟以75億美元收購GitHub。

 

盡管存在地緣政治和經濟方面的不確定性，但多數觀察者對2019年并購活動的持續強勁前景持樂觀態度。在Ernst&Young的一篇報道中，“人們幾乎一致認為，未來12個月，交易環境將會改善或保持穩定。”在Dykema律師事務所的年度調研中，近三分之二的受訪者表示，他們預計并購市場明年將會走強。

 

健康的并購環境對于科技企業生態圈來說是利好消息，但是它突出了一個老生常談的問題，這個問題是創始人和首席執行官們在公司生命周期的各個轉折點必須要問的：什么時候從內部建設公司，什么時候通過收購實現增長。

 

“內部建設還是外部收購”兩難困境類似于大聯盟棒球隊在決定是通過在自己的小聯盟體系中培養人才來提高水平，還是通過簽下自由球員來提高水平時所面臨的選擇。兩種方式各有利弊，沒有簡單的答案。

 

市場上的成功案例有蘋果2010年收購Siri從而為設備增加語音命令功能，也有失敗案例，例如谷歌2014年以32億美元收購Nest被認為是一次災難性的失敗，以至于谷歌的母公司在兩年后試圖出售這項業務。無論任何規模的企業在確定內部驅動還是外部帶動增長時，都需要考慮以下利弊。

 

收購優勢

 

最小阻力途徑

 

通過收購來改進產品或創建新產品要比在內部開發更快。此外，收購不僅可以給你帶來新技術還可以帶來客戶、知識產權和營收。它回避了原企業固有的組織權重，即與高級管理人員一起為新產品做案例，并從頭開始投入資源開發和營銷新產品。錦上添花的是，與新開發的內部產品相比，被收購公司的成熟產品可能有更多的記錄，可以據此建立收入和增長預測。

 

技術債務減免

 

技術債務指的是軟件系統中的代碼缺陷和糟糕的設計選擇，這些缺陷和選擇通常是為了趕在最后期限之前完成而匆忙做出的，將需要在稍后的時間(通常是在最不合適的時候)進行額外的修復工作。這個延期的工作是技術企業的通病，通過收購獲得的能力可以消除這種債務。

 

功能債務消除

 

功能債務與技術債務類似，當一家公司的產品由于糟糕的產品管理習慣而過時時，功能債務就發生了。通過收購，一個公司可以為其投資組合注入新鮮和創新的活力。

 

新的市場機遇

 

隨著科技企業發展壯大，他們的產品線不可避免地會與鄰近的市場發生沖突。收購是一個橫向發展的機會，只要所獲得的技術和團隊人才是互補的，就不會影響原有組織。但是企業也需要小心：有很多這類收購例子以失敗告終，例如Verizon收購美國在線(AOL)和雅虎卻創造了毫無價值的Oath。

 

人才收購

 

收購人才和技術可比內部研發要快多了，也由此引發一個詞：人才收購。這個短語已經進入了創業公司的詞典，用來描述一個團隊因為其才能和未來的潛在貢獻而被收購，而不一定是因為它已經創造了什么。

 

收購弊端

 

新人效應

 

內部團隊可能會因為一個很“酷”的收購而感到被輕視，當他們在現有項目上停滯不前的時候，新人已經開始做新技術的研發了。當收購是為了擺脫技術或功能債務時，這一點尤其突出。

 

整合困境

 

收購后整合是一個充滿挑戰的多步驟過程。據Bain& Company的報告顯示，由于IT平臺和組織整合不佳，盡職調查效率低下，以及IT無法實現業務協同，IT常常被認為是并購失敗的根源。此外，企業也不能忽視并購后整合的人為因素，如現有員工的壓力。你需要一個比較現實的時間表來盡可能容易的完成這個過程，這需要更好的盡職調查，避免落入夸大凈貢獻的陷阱。

 

員工流動

 

收購后常會發現員工離職。這可以通過創造性的商業交易結構和員工激勵來避免，但你要知道這是個自然現象，在并購交易之后，員工會重新評估自己的職業選擇。在完成交易前，公司需要評估這一塊的風險和回報。

 

最后

 

任何企業都需要在收購中自問：為什么需要收購?這和內部研發有什么不同?收購掩蓋的系統性問題會再次出現嗎?企業應該盡最大可能自我挑戰，內部創新，以便在決定作出收購選擇時能確信是明智之舉。

 

來源:獵云網

圖片來源：找項目網

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