《私募投資基金監督管理暫行辦法》對契約制PE的運行架構、模式等未作細化規定，由于《證券投資基金法》對契約制證券基金的設立、運行及架構模式等規定的比較詳細成熟，故契約制PE可參照《證券投資基金法》操作。此處的參照具有相當大的靈活性，可借鑒其模式，但不必受其約束，尤其是不必受其對資質、操作的強制要求之限制。

 

　　(五)、契約制PE設立、操作的基礎依據是《信托法》、《證券法》

 

　　契約制PE以信托原理為基礎，管理人、托管人與投資人之間屬于信托關系，且涉及到權益憑證的發售問題，故應遵守《信托法》、《證券法》的規定。

 

　　(六)、各類基金的法律適用關系圖

 

　　各類基金的法律適用關系圖如下，從下圖可以清晰的看出：契約制私募股權基金的設立依據為《私募投資基金監督管理辦法》，其操作可參照《證券投資基金法》，同時應符合《信托法》、《證券法》的基本規定。

　　

 

　　二、契約制PE的內部架構

 

　　(一)、證券投資基金的內部架構

 

　　證券投資基金的運作，由基金管理人、基金托管人、基金份額持有人三方主體協作完成。基金份額持有人是基金的投資者，基金財產的所有者，其出資組成基金財產，通過基金份額持有人大會行使權利，并可組建基金份額持有人大會日常機構行使權利。基金管理人根據基金合同，負責基金的募集、設立、投資、管理、退出與分配。基金托管人受托管理，保管基金財產，監督基金管理人的投資運作。

 

　　從收入來源看，基金份額持有人享有投資收益;基金管理人根據基金合同的約定收取管理費及業績報酬;基金托管人收取托管服務費用。

 

　　證券投資基金各主體的主要職責分工如下：

 

　　1、基金管理人主要職責

 

　　一般而言，基金管理人的職責內容包括：1)、依法募集資金，辦理基金份額的發售和登記事宜;2)、辦理基金備案手續;3)、對所管理的不同基金財產分別管理、分別記賬，進行證券投資;4)、按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益;5)、進行基金會計核算并編制基金財務會計報告;6)、編制中期和年度基金報告;7)、計算并公告基金資產凈值，確定基金份額申購、贖回價格;8)、辦理與基金財產管理業務活動有關的信息披露事項;9)、按照規定召集基金份額持有人大會;10)、保存基金財產管理業務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料;11)、以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為;12)、國務院證券監督管理機構規定的其他職責。

 

　　2、基金托管人主要職責

 

　　基金托管人履行下列職責：1)、安全保管基金財產;2)、按照規定開設基金財產的資金賬戶和證券賬戶;3)、對所托管的不同基金財產分別設置賬戶，確保基金財產的完整與獨立;4)、保存基金托管業務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料;5)、按照基金合同的約定，根據基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜;6)、辦理與基金托管業務活動有關的信息披露事項;7)、對基金財務會計報告、中期和年度基金報告出具意見;8)、復核、審查基金管理人計算的基金資產凈值和基金份額申購、贖回價格;9)、按照規定召集基金份額持有人大會;10)、按照規定監督基金管理人的投資運作;11)、國務院證券監督管理機構規定的其他職責。

 

　　基金托管人發現基金管理人的投資指令違反法律、行政法規和其他有關規定，或者違反基金合同約定的，應當拒絕執行，立即通知基金管理人，并及時向國務院證券監督管理機構報告。

 

　　基金托管人發現基金管理人依據交易程序已經生效的投資指令違反法律、行政法規和其他有關規定，或者違反基金合同約定的，應當立即通知基金管理人，并及時向國務院證券監督管理機構報告。

 

　　3、基金份額持有人的權利、基金份額持有人大會及其日常機構

 

　　基金份額持有人享有下列權利：1)、分享基金財產收益;2)、參與分配清算后的剩余基金財產;3)、依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額;4)、按照規定要求召開基金份額持有人大會或者召集基金份額持有人大會;5)、對基金份額持有人大會審議事項行使表決權;6)、對基金管理人、基金托管人、基金服務機構損害其合法權益的行為依法提起訴訟;7)、基金合同約定的其他權利。

 

　　全體基金份額持有人組成由基金份額持有人大會，行使下列職權：1)、決定基金擴募或者延長基金合同期限;2)、決定修改基金合同的重要內容或者提前終止基金合同;3)、決定更換基金管理人、基金托管人;4)、決定調整基金管理人、基金托管人的報酬標準;5)、基金合同約定的其他職權。

 

　　基金份額持有人大會可以設立日常機構，但應在基金合同中載明。日常機構，由基金份額持有人大會選舉產生的人員組成;其議事規則，由基金合同約定。日常機構行使下列職權：1)、召集基金份額持有人大會;2)、提請更換基金管理人、基金托管人;3)、監督基金管理人的投資運作、基金托管人的托管活動;4)、提請調整基金管理人、基金托管人的報酬標準;5)、基金合同約定的其他職權。

 

　　基金份額持有人大會及其日常機構不得直接參與或者干涉基金的投資管理活動。

 

　　(二)、契約制基金——渤海產業投資基金的內部架構

 

　　渤海產業投資基金是經國務院同意、國家發改委批準設立的中國第一支人民幣股權投資基金，于2006年12月30日設立。基金總規模200億元人民幣，一期規模60.8億元人民幣。一期基金持有人包括：全國社保基金理事會、國家開發銀行、中國人壽保險(集團)公司、中國人壽保險股份有限公司、中國郵政儲蓄銀行有限責任公司、中銀集團投資有限公司、天津市津能投資公司、天津城市基礎設施建設投資有限公司等。

圖片來源：找項目網