□本報記者 王小偉

　上海聯合產權交易所項目信息顯示，內蒙古海勃灣電力股份有限公司9338.54萬股股份（占總股本23.41%）掛牌轉讓，掛牌價格為9810萬元，出讓方為第二大股東國投電力有限公司。這已不是國投電力首次掛牌發布海勃灣電力項目，而海勃灣電力也不是國投電力近年來首次擬出清的電力公司。國投電力從2013年起成為各大產權交易所掛牌項目的“�？汀�。業內分析認為與公司轉型提速存在密切關聯，公司未來的發展方向很可能定位在水電。

　掛牌價下滑兩成

　海勃灣電力1992年成立，主要從事火力發電、電力供應和電力設備經營。公司總股本近3.99億股。其中，蒙電華能熱電股份有限公司為控股股東，持有股份46.36%，第二大股東國投電力持有23.41%，烏達礦務局和武漢鼓風機廠分別持有3.96%和1.32%。值得注意的是，海勃灣電力公司內部職工持股比例高達24.95%。本次股權轉讓完成后，國投電力將退出海勃灣電力。

　從財務數據來看，海勃灣電力經營業績近來呈下滑趨勢。2012年公司實現凈利潤816萬元，但截至2013年8月31日，公司累計實現凈利潤僅為18.7萬元。以2012年9月30日為評估基準日，公司凈資產賬面價值為4.5億元，評估價值為5.9億元，轉讓標的對應評估值為14014萬元。

　但該項目本次掛牌價格只有9810萬元。中國證券報記者注意到，該項目并非首次掛牌。國投電力也提示說，項目為第三次信息發布。以2013年11月19日的掛牌為例，當時掛牌價12613萬元，較評估值下浮10%，掛牌截止日2013年12月17日。而本次掛牌價格不僅繼續遠低于評估值，較上次掛牌價格而言再度下浮約22%。

　甩手態度堅決

　業內人士表示，國投電力屢次大幅折價掛牌，表明其擬出清海勃灣電力的決心非常堅決。

　國投電力擬甩手海勃灣電力的決心不僅體現在掛牌折價，其對意向受讓方也未提出任何苛刻要求，只需意向受讓方須為依法設立的法人單位，且具有良好的商業信用、財務狀況和支付能力。尤其值得注意的是，雖然海勃灣電力屬于一家中型國有控股企業，但是轉讓方對于轉讓標的企業職工繼續聘用要求和標的企業存續發展方面有無要求均表示“否”。

　在重要信息披露中，國投電力表示，標的企業發電機組2007年已經關停，至今尚未清算。2012年審計數據為2012年9月30日審計數。2007年停產時，職工在職1324人，退休23人。

　記者發現，當時海勃灣電力關停機組與國家節能減排政策有關。內蒙古發電產業一直以風電和煤電并重，為了落實國家節能減排，海勃灣電力所屬的2×10萬千瓦機組于2007年5月31日及7月14日實施關停。當時，為了維護個人股東的利益，公司還決定委托內蒙古產權交易中心繼續對公司全體個人股東股權回購并予以注銷�；刭彶扇∽栽冈瓌t，當時的回購價格為1.375元/股（稅前），扣稅后1.3元/股。

　或將集中發展水電

　國投電力從2013年開始頻繁轉讓資產。根據中國證券報記者不完全統計，國投電力先后將旗下張家口風電、淮北國安電力有限公司35%股權、曲靖發電股權等一眾項目掛牌于各大產權交易所。頻繁轉讓資產的原因眾說紛紜，但業內較為一致的觀點是，國投電力調整戰略謀轉型的腳步或在提速。

　在國投電力轉讓的上述資產中，除淮北國安以外，張家口風電已連續兩年虧損，曲靖發電盈利狀況更是逐年惡化，本次再度掛牌的海勃灣電力經營也有明顯下滑跡象。

　為了甩手不看好的資產，國投電力一直以來均對掛牌項目采用“逐次降價”的手段。以曲靖發電55.4%的股權項目為例，該項目自2012年12月24日首次掛牌，當時掛牌價格為8.75億元，不想未能成交。第2次掛牌發生在2013年4月，掛牌價格降至7.87億元，下浮10%；2013年6月，曲靖發電第3次掛牌，價格較首次掛牌價已下調40%，掛牌價格為5.28億元。2014年3月，國投電力公告顯示，經過長達1年多的掛牌和4次降價，公司持有的國投曲靖發電55.4%股權以1.5億元出手，接盤方為云南煤化工集團有限公司旗下的云南東源煤業集團有限公司。東源煤業希望通過收購曲靖發電建立煤、電、鋁一體化產業鏈，并謀求上市。

　對于本次海勃灣電力項目，業內則認為即便短期不能成交，價格降幅也不會如此“兇猛”。不過在中國能源轉型的大背景下，要想找到合適買家，依然要看“機緣巧合”。

　“國投電力持續轉讓風電、火電資產，表明公司未來的發展重點或在水電領域。”有業內人士指出，水電上網價格不受“煤電聯動”的火電上網定價方式影響，而且水電價格在光伏發電、天然氣發電、風能發電、核電、火電和水電這六種發電方式中成本最低，在未來的電價市場化時，具有價格競爭比較優勢。

　據最新業績快報，國投電力預計2013年度凈利潤同比增長200%左右。公司的解釋為，雅礱江水電官地、錦屏一級、錦屏二級等水電站新投機組實現效益，水電業績同比大幅提高。公司將于2014年4月15日披露年報，屆時公司戰略規劃有望浮出水面。

圖片來源：找項目網