2018年是國(guó)有企業(yè)深化改革的轉(zhuǎn)折年。從中央“1+N”國(guó)企改革頂層政策體系，到地方政府及國(guó)資系統(tǒng)配套國(guó)企改革政策持續(xù)頒布;從“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)，到“十項(xiàng)改革”試點(diǎn)，再到“雙百行動(dòng)”工作方案;從國(guó)家發(fā)改委推動(dòng)的第一批混改試點(diǎn)到第三批混改試點(diǎn)，這些國(guó)企改革政策和改革舉措持續(xù)推動(dòng)實(shí)施，正在呈現(xiàn)出“兩個(gè)轉(zhuǎn)變”的特點(diǎn)：國(guó)企改革由“綱領(lǐng)”向“行動(dòng)”轉(zhuǎn)變;由“混”為重點(diǎn)向“改”為重點(diǎn)轉(zhuǎn)變。

 

一、國(guó)企改革由“綱領(lǐng)”向“行動(dòng)”轉(zhuǎn)變

 

2018年10月，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)劉鶴在全國(guó)國(guó)有企業(yè)改革座談會(huì)上明確提出，“一個(gè)行動(dòng)勝過(guò)一打綱領(lǐng)”，直接說(shuō)明了當(dāng)前國(guó)企改革重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向“行動(dòng)”環(huán)節(jié)。

 

(一)國(guó)企改革“綱領(lǐng)”性政策體系基本完備

 

自黨的“十八大”明確國(guó)企深化改革指導(dǎo)思想以來(lái)，中央陸續(xù)出臺(tái)頒布了以《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》(中發(fā)【2015】22號(hào))為“1”的國(guó)企改革頂層政策體系，政策主要覆蓋國(guó)企混改、國(guó)企法人治理、國(guó)企員工中長(zhǎng)期激勵(lì)、國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易、國(guó)有資本監(jiān)督、國(guó)有資本投資/運(yùn)營(yíng)等各個(gè)方面，國(guó)企改革政策體系基本完備。

 

而在中央“1+N”政策體系下，各地方政府及國(guó)資系統(tǒng)結(jié)合各地實(shí)際情況，進(jìn)一步配套細(xì)化了針對(duì)本地的相關(guān)改革政策和要求。

 

(二)國(guó)企改革“行動(dòng)”試點(diǎn)數(shù)量大幅增長(zhǎng)

 

另外，2018年9月份新增國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易披露項(xiàng)目達(dá)492項(xiàng)，其中正式披露項(xiàng)目達(dá)402項(xiàng)，涉及交易金額達(dá)600多億元;而2018年10月份，新增國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易項(xiàng)目達(dá)592項(xiàng)，其中正式披露項(xiàng)目達(dá)376項(xiàng)，涉及交易金額達(dá)650多億元。

 

無(wú)論從國(guó)企混改試點(diǎn)范圍、數(shù)量大幅增長(zhǎng)，還是從近期國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易項(xiàng)目數(shù)量、交易金額看，國(guó)企混改明顯加速，體現(xiàn)了國(guó)企改革正由“綱領(lǐng)”階段向“行動(dòng)”階段轉(zhuǎn)變。

 

二、國(guó)企改革由“混”為重點(diǎn)向“改”為重點(diǎn)轉(zhuǎn)變

 

國(guó)資委主任肖亞慶在“雙百行動(dòng)”動(dòng)員會(huì)講話中提到，“在推進(jìn)混合所有制改革的過(guò)程中，要堅(jiān)決防止出現(xiàn)為混而混、以混代改、一混則靈的傾向”，正式提出了國(guó)企“混改”概念是包括“混”和“改”兩個(gè)方面的內(nèi)容。

 

國(guó)企混改過(guò)程中要正確認(rèn)識(shí)和處理“混”與“改”的關(guān)系，即“混”是國(guó)有資本與非國(guó)有資本的股權(quán)多元化結(jié)合，是混改的基礎(chǔ)，而“改”是市場(chǎng)化機(jī)制的創(chuàng)新改革，是混改的關(guān)鍵，需要以“混”促“改”，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本市場(chǎng)化配置效率的提升，發(fā)揮并放大國(guó)有資本回報(bào)率和影響力。

 

(一)國(guó)企混改中“混”是基礎(chǔ)

 

國(guó)企混改中“混”的過(guò)程將實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，從而為進(jìn)一步的市場(chǎng)化機(jī)制改革奠定基礎(chǔ)。那么，結(jié)合各個(gè)國(guó)企實(shí)際問(wèn)題，通過(guò)什么樣的方式“混”才能滿足不同國(guó)企的要求呢?

 

根據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》(【2016】第32號(hào))文件，國(guó)企混改實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，在國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易時(shí)，主要通過(guò)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴(kuò)股兩種方式實(shí)現(xiàn)。

 

產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓主要針對(duì)重資產(chǎn)成熟型產(chǎn)業(yè)為主的企業(yè);而增資擴(kuò)股主要針對(duì)輕資產(chǎn)成長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)為主的企業(yè)，這也是大多數(shù)國(guó)有企業(yè)通常采取的“混”的方式。

 

其實(shí)，還有第三種方法容易被忽略，那就是新設(shè)的方式，主要針對(duì)存在歷史遺留問(wèn)題無(wú)法解決或創(chuàng)新發(fā)展新業(yè)務(wù)的情況。

 

(1)新設(shè)混改企業(yè)解決歷史遺留問(wèn)題。國(guó)企，尤其是歷史比較長(zhǎng)的國(guó)企，難免存在人員冗余、部分不良資產(chǎn)或主業(yè)不突出等問(wèn)題。這種情況下，為有效搞活存量資產(chǎn)或業(yè)務(wù)，在混改引入外部投資人過(guò)程中，需要?jiǎng)冸x非經(jīng)營(yíng)不良資產(chǎn)后再混改。

 

例如，西安市政建設(shè)(集團(tuán))有限公司創(chuàng)建于1951年，公司存在很多非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，以及對(duì)應(yīng)的人員冗余問(wèn)題。由此，該公司在混改過(guò)程中，先剝離非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，并在資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程中扣除冗余員工安置費(fèi)用后作為交易價(jià)格的基礎(chǔ)，進(jìn)而順利實(shí)現(xiàn)混改。

 

也有一些國(guó)企，在剝離難度大的情況下，可以將計(jì)劃混改的主業(yè)及資產(chǎn)作價(jià)，作為新設(shè)公司的入股資本，從而通過(guò)新設(shè)方式實(shí)現(xiàn)。

 

(2)新設(shè)混改企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展新業(yè)務(wù)。國(guó)企為實(shí)現(xiàn)新興業(yè)務(wù)的突破性發(fā)展，可以結(jié)合現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)資源，通過(guò)新設(shè)公司的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)混改的目標(biāo)。

 

如“雙百行動(dòng)”改革中的標(biāo)桿企業(yè)——�？低���。其脫胎于中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第52研究所，2001年成立，注冊(cè)資本500萬(wàn)元。成立之初，由原中電科52所中28個(gè)工程師轉(zhuǎn)換身份，新設(shè)公司并實(shí)現(xiàn)國(guó)有51:49投資者的持股結(jié)構(gòu)，后來(lái)進(jìn)一步演變成核心層持股的三元股東。近10年，該公司實(shí)現(xiàn)了40%的高速增長(zhǎng)，也成為新股混改企業(yè)并創(chuàng)新發(fā)展新產(chǎn)業(yè)的典范。

 

另如陜西有色金屬控股集團(tuán)有限責(zé)任公司，為發(fā)展光伏發(fā)電新興業(yè)務(wù)，由旗下陜西有色光電科技有限公司，引入擅長(zhǎng)光伏運(yùn)營(yíng)的陜西巨光投資控股集團(tuán)和光伏設(shè)備商青島特銳德電氣公司，共同出資組建陜西有色能源發(fā)展有限公司，從而開啟其發(fā)展光伏新能源業(yè)務(wù)之旅。

 

(二)國(guó)企混改中“改”是關(guān)鍵

 

無(wú)論怎么“混”，“改”才是國(guó)企混改關(guān)鍵內(nèi)容。國(guó)企混改中，大家比較關(guān)注的東航物流混改模式、中國(guó)聯(lián)通混改模式等，更多在關(guān)注其“混”階段的東西，包括股東多元化、同步員工持股等內(nèi)容。但持續(xù)推動(dòng)“改”的內(nèi)容才是釋放“混”效果的關(guān)鍵。而在此需要特別說(shuō)明的是，“改”的內(nèi)容包括但不僅限于董事會(huì)治理、員工持股等內(nèi)容，更廣義的“改”應(yīng)該是市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制，可以突破混改政策中提到的重點(diǎn)改的內(nèi)容及方式，如跟投機(jī)制、超額利益分享等，不在改革政策中重點(diǎn)提到，但也屬于“改”的重要內(nèi)容及方式。

 

國(guó)企混改應(yīng)該會(huì)經(jīng)歷三大階段發(fā)展升級(jí)，即“混”“改”“績(jī)”。“混”階段主要強(qiáng)調(diào)股權(quán)多元化改革，是2018年前重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容;“改”階段主要強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化機(jī)制設(shè)計(jì)實(shí)施，是2020年前重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容;“績(jī)”主要強(qiáng)調(diào)改革效果，優(yōu)化升級(jí)機(jī)制階段，2020年后將成為國(guó)企改革重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。

 

國(guó)企改革把握節(jié)奏很重要，在由“混”到“改”的第二階段，國(guó)有企業(yè)應(yīng)該加快進(jìn)度完成該階段的改革內(nèi)容，這樣，在由“改”到“績(jī)”的第三階段才能看到良好的改革效果。

 

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