優點：

　　1.　債權轉股權，可以解決國企由于投資體制缺陷造成的資本金匱乏、負債率過高的“先天不足”，適合中國國情。

　　2.　對并購方而言，也是變被動為主動的一種方式。

 

　　六、合資控股式

 

　　又稱注資入股，即由并購方和目標企業各自出資組建一個新的法人單位。目標企業以資產、土地及人員等出資，并購方以技術、資金、管理等出資，占控股地位。目標企業原有的債務仍由目標企業承擔，以新建企業分紅償還。這種方式嚴格說來屬于合資，但實質上出資者收購了目標企業的控股權，應該屬于企業并購的一種特殊形式。

　　青島海信現金出資1500萬元和1360萬元，加上技術和管理等無形資產，分別同淄博電視機廠和貴州華日電器公司成立合資企業，控股51%，對無力清償海信債務的山東電訊器材廠和肥城電視機廠，海信分別將其393.3萬元和640萬元債權轉為股權，加上設備、儀表及無形資產投入，控股55%，同他們成立合資企業，青島海信通過合資方式獲得了對合資企業的控制權，達到了兼并的目的。

　　優點：

　　1.　以少量資金控制多量資本，節約了控制成本。

　　2.　目標公司為國有企業時，讓當地的原有股東享有一定的權益，同時合資企業仍向當地企業繳納稅收，有助于獲得當地政府的支持，從而突破區域限制等不利因素。

　　3.　將目標企業的經營性資產剝離出來與優勢企業合資，規避了目標企業歷史債務的積累以及隱性負債、潛虧等財務陷阱。

　　不足之處在于，此種只收購資產而不收購企業的操作容易招來非議;同時如果目標企業身處異地，資產重組容易受到“條塊分割”的阻礙。

 

　　七、在香港注冊后再合資模式

 

　　在香港注冊公司后,可將國內資產并入香港公司,為公司在香港或國外上市打下堅實的基礎。如果目前經營欠佳,需流動資金，或者更新設備資金困難,也難以從國內銀行貸款,可以選擇在香港注冊公司,借助在香港的公司作為申請貸款或接款單位,以國內的資產(廠房、設備、樓房、股票、債券等等)作為抵押品，向香港銀行申請貸款,然后以投資形式注入合資公司，當機會成熟后可以申請境外上市。

　　優點：

　　1.　合資企業生產的產品,可以較易進入國內或國外市場,創造品牌,從而獲得較大的市場份額。

　　2.　香港公司屬于全球性經營公司,注冊地址在境外，經營地點不限,可在國外或國內各地區開展商務,也可在各地設立辦事處、商務處及分公司。

　　3.　香港公司無經營范圍限制,可進行進出口、轉口、制造、投資、房地產電子、化工、管理、經紀、信息、中介、代理、顧問等等。

 

　　八、股權拆細

 

　　對于高科技企業而言，與其追求可望而不可即的上市融資，還不如通過拆細股權，以股權換資金的方式，獲得發展壯大所必需的血液。實際上，西方國家類似的做法也是常見的，即使是美國微軟公司，在剛開始的時候走的也是這條路——高科技企業尋找資金合伙人，然后推出產品或技術，取得現實的利潤回報，這在成為上市公司之前幾乎是必然過程。

 

　　九、杠桿收購

 

　　收購公司利用目標公司資產的經營收入，來支付兼并價金或作為此種支付的擔保。換言之，收購公司不必擁有巨額資金(用以支付收購過程中必需的律師、會計師、資產評估師等費用)，加上以目標公司的資產及營運所得作為融資擔保、還款資金來源所貸得的金額，即可兼并任何規模的公司，由于此種收購方式在操作原理上類似杠桿，故而得名。杠桿收購20世紀60年代出現于美國，之后迅速發展，80年代已風行于歐美。具體說來，杠桿收購具有如下特征：

圖片來源：找項目網

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