其二，繞開放貸資質限制。根據尚未廢止的《貸款通則》，只有具有經營貸款業務的金融機構才能發放貸款，具有經營貸款業務資質的經營金融機構只有銀監會監管的持牌金融機構和地方政府批準的小額貸款公司。除資金信托外，其他特殊目的載體(SPV)只能以投資形式投資非標準化債權資產。因此，投資方借助通道一方面規避自身不具備放貸資質的限制，另一方面可以再較低風險下獲得相應收益。

其三，獲取通道管理報酬。受《商業銀行法》不得向非銀行金融機構和企業投資的限制，銀行自有資金不能直接投資股權。因此，名股實債必須要借助持牌金融機構發行的資產管理計劃(SPV)或私募基金來實現，作為通道方，資產管理人可以通過這種模式擴大管理規模獲取相應的管理報酬。

其四：部分企業尤其是上市公司和需要公開發債\改善評級的企業，

圖片來源：找項目網

明股實債

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