保利集團重組混改又有新動作。

據國務院國資委2019年7月8日消息稱，經報國務院批準，中國保利集團有限公司(簡稱“保利集團”)與中國中絲集團有限公司(簡稱“中絲集團”)實施重組，中絲集團整體無償劃轉進入保利集團，不再作為國資委直接監管企業。

7月2日下午，云南城投置業股份有限公司(簡稱“云南城投”)緊急停牌。其在隨后公告中表示，公司收到控股股東云南省城市建設投資集團有限公司(簡稱“云南城投集團”)的通知，涉及云南省人民政府與保利集團簽署了戰略合作協議，保利集團擬參與省城投集團層面的混合所有制改革等內容。

緊鑼密鼓的重組混改動作背后，保利集團在醞釀一場怎樣的資源整合“棋局”?作為集團旗下不動產投資開發的主要平臺，保利發展控股集團股份有限公司(簡稱“保利發展”)能從中獲得多少受益?

重組混改下的資源整合“棋局”

重組混改一直是近年來國資國企改革的重頭戲。

公開資料顯示，保利集團組建于1992年，目前形成了以國際貿易、房地產開發、輕工領域研發和工程服務、工藝原材料及產品經營服務、文化藝術經營、民用爆炸物品產銷及服務、金融業務為主業的發展格局。中絲集團是國資委監管的唯一以絲綢為主業的央企集團。此次重組實施后，國資委監管的央企數量將減少至96家。

保利集團與中絲集團的重組將碰撞出哪些新火花?保利集團對外表態，此次重組實施后，保利集團將積極貫徹和落實國務院國資委的有關指示和要求，積極穩妥地做好重組整合工作，發揮協同效應，提升資源配置效率，實現劃轉的目的。相關負責人告訴記者，目前具體工作還在開展，沒有更多信息可以透露。

相比之下，保利集團與云南城投集團的混改更受關注。綜合云南水務(云南城投集團子公司)7月2日和云南城投7月3日發布的公告，保利集團擬參與云南城投集團層面的混合所有制改革，但本次混改的合作方式、持股比例等事項尚未明確，后續由云南省人民政府與保利集團另行協商確定，云南城投集團控股股東可能因本次混改發生變更。

雖然本次混改能否順利實施，尚存在不確定性，但這場混改“大戲”仍然引起了市場的無限遐想。

官方資料顯示，云南城投集團目前擁有云南城投和云南水務兩家主板上市公司，分別承擔集團城市開發與城鎮水務兩個主營業務。此外還擁有新三板公司一成股份，全資及控股40余家二級子公司，參股誠泰財產保險股份有限公司等20余家公司，是曲靖市商業銀行第一大股東、萊蒙國際集團有限公司流通股第一大股東、聞泰科技第二大股東。

但是，云南城投近年來深陷虧損旋渦。年報數據顯示，2015—2018年，公司扣非凈利潤分別為-1.81億元、-3.65億元、1.12億元、-8.21億元。2018年，云南城投實現營業收入約為95.43億元，同比下降33.69%;扣非凈利潤虧損8.21億元，同比下降832.66%;同時，公司負債率高達89.37%。2019年第一季度，公司營收下滑62.69%至約8.7億元，凈利潤虧損3.75億元，同比下滑652.46%。

財經評論員嚴躍進認為，近兩年云南城投向全國拓展，進入新市場、轉型新業務導致投資精力過于分散，影響其主營業務的營收增速。從負債情況來看，該公司短期內償債壓力較大，屬于擴張力度大但節奏把控不到位的企業，未來更需要警惕經營風險。

此次云南城投集團與保利集團的混改可謂一拍即合，一方面或將幫助云南城投緩解經營壓力，另一方面保利集團也能從中得到待盤活的資產。

“保利這兩年的混改動作比較多，體現了較為靈活的投資策略。近期云南城投經營上面臨一些困難，或會加速此類混改的節奏。從實際過程看，若保利可以參與云南城投的混改，其對于云南城投的發展是有利好的，至少有助于優化股權結構和完善公司治理，對于保利在云南等市場的投資也是有積極作用的。”嚴躍進說道。

保利發展受益幾何?

云南城投近年來的業績虧損被認為與其過快的多元化擴張有關。2016年開始，云南城投陸續收購了銀泰數十個項目，此后還通過收購等方式獲得西雙版納和東莞等地的文旅項目，并把業務版圖拓展到會展、商管、文旅、康養等多個領域。事實上，保利集團近年來也在重點發展養老及大健康產業。

在土地儲備等方面，云南城投2018年年報數據顯示，截至去年底，公司在房地產儲備情況方面，持有待開發土地面積共計2968037平方米、一級土地整理面積1326113平方米、規劃計容建筑面積4707945平方米。有分析認為，這些資產對保利集團有很大吸引力。

與此同時，保利發展也在尋求重回行業前三。保利發展董事長宋廣菊曾在公開場合表示：“前三是我們的奮斗目標，這也是我們去推進的，未來2-3年肯定還會有很多變數。實現的路徑很多，一個是常規的擴展，另一個是收購兼并整合”。

今年5月份以來，保利發展的拿地力度也在提升。公開數據顯示，今年5月保利共獲取11個項目，新增建筑面積256.4萬平方米，環比增長373.5%，同比增長37.8%;對應總地價167.8億元，環比增長606.2%，同比增長40.3%;拿地額占比銷售額40.1%，較上月上升33.7%。

進入6月，保利發展繼續保持拿地力度。6月5日，保利經過43輪競價，以總價19.5億元競得南京六合區龍池街道龍騰路以南2號地塊;6月12日，經過120輪競價，保利以總價24.23億元競得溫州鹿城區1宗商住地。此后，公司還陸續在南京建鄴、廈門同安、廣州白云等地多次拿地。

在公開土地市場之外開辟多元化投資渠道，當下已經成為不少房企的選擇。保利發展背靠央企平臺，能否在新一輪國資國企改革大潮中抓住紅利，或將影響到其未來幾年的發展軌跡。

來源:中國建設報中國房地產

圖片來源：找項目網

混改