2019年是國資委確定的“國企改革攻堅年”。深化改革，對于推動企業高質量發展、培育具有全球競爭力的世界一流企業至關重要。

自去年8月國務院國有企業改革領導小組啟動“雙百行動”以來，“雙百企業”綜合性改革已經邁出了實質性步伐。

中國黃金集團黃金珠寶股份有限公司(下稱“中金珠寶”)作為國務院國企混合所有制改革第二批試點，2018年8月又成功入圍“雙百行動”企業名單。

中金珠寶深化企業改革方案，制定了“混”與“改”緊密結合的工作方針，“引資本”、“轉機制”再“IPO上市”三部曲，目前處于“IPO上市”的第三階段。

近日，第一財經記者走進中金珠寶，探求這家企業改革背后的故事。

不進則退，改革是唯一出路

中金珠寶是專業從事“中國黃金”品牌運營的大型專業黃金珠寶生產銷售企業，是中國黃金集團有限公司的控股公司。

中金珠寶處于一個充分競爭的市場領域，“老鳳祥”、“周大福”等知名首飾品牌在此領域長期精耕細作，擁有很高的市場占有率。

經歷了十余年的發展歷程，中金珠寶雖然取得了一定的成績，但市場競爭日趨激烈，發展遇到了嚴重的瓶頸。

中金珠寶董事長陳雄偉接受第一財經記者采訪時表示，企業面臨“不進則退”的危險，深化改革是中金珠寶唯一的出路。

改革的重要性和必要性雖然已經形成，但遠未達成共識。一方面，中金珠寶經過多年培育和發展，已經成為黃金集團業績增長最快、效益最優的板塊企業之一，對整個集團的業績都起到了較強的支撐和引領作用。在這種形勢下推行混改，引入集團外資本，共享發展紅利，難免籠罩上一層“國有資本流失”的陰影。

另一方面，大部分的企業員工還存在著“求安穩”的想法，缺乏一定的風險意識以及競爭意識，對于混改，沒有足夠的心理準備和情感認同，而改革帶來的是更健全的法人治理機制以及更公開透明的績效考核辦法，對部分人來說更是挑戰。

經過長時間、高密度地匯報、溝通、博弈、磋商，改革得以順利進行。2016年10月21日至2017年7月28日，黃金集團先后召開八次專題會議，研究討論中金珠寶混合所有制改革試點實施方案，就中金珠寶增資擴股引入戰略投資者和產業投資者，并進行骨干員工持股試點細節深入研討。

陳雄偉對第一財經記者表示，“從動議醞釀到最后通過，我深深地感到，推進混合所有制改革，一定要明確改革目標，要對改革有著徹底的決心和斗志，敢于做事，善于成事，還要不怕做錯事，才能順利推進企業深化改革。”

“無人區”的探索：混改三步走

中金珠寶的混合所有制改革工作，是進入“無人區”的探索，無經驗可依、無先例可循。陳雄偉表示，公司本著“在探索中總結經驗、在發展中解決問題”的工作原則，堅定信心，步步為營，穩步扎實。

中金珠寶深化企業改革方案，制定了“混”與“改”緊密結合的工作方針，分為“引資本”、“轉機制”再“IPO上市”三步走。

第一階段為增資擴股階段，從2017年1月至2017年10月，引入了戰投、產投、員工持股平臺進行增資。

增資擴股階段的融資總額為22.5億元，完成后，前述三類投資者合計持股比例將達到41%左右，黃金集團及其一致行動人持股比例降低到51%，但仍保持控股地位。

第二階段為股份制改造階段，從2017年10月至2018年6月。以2017年9月30日為股改基準日完成審計報告、評估報告，2018年5月下旬拿到國資委批復，6月26日完成股份公司設立。

第三階段為IPO階段，以2018年12月31日為申報基準日。從2018年7月開始至2019年上半年，主要分為兩個階段，首先是上市輔導和上市申報準備階段，2018年8月14日取得北京證監局輔導受理函，募投項目于2019年3月14日完成了備案以及環評手續;以2018年12月31日為申報基準日并完成上市輔導和材料申報，最終發行上市。

陳雄偉表示，中金珠寶混改，不是簡單追求股份上的增量募集，而是引入合作基礎牢固、前景廣闊、潛力巨大的資本，通過資源互補和產業協同，進一步提升企業核心競爭力和品牌實力，為培育世界一流的黃金珠寶企業打下堅實基礎。

混改的關鍵：如何選擇入股者

作為中國黃金珠寶行業央企，中金珠寶混改進程備受矚目，社會關注度高，民企參與意愿強。如何在眾多的意向者中主動篩選合適的入股者，是對中金珠寶的較大考驗。

本著“強化黨建統領、放大國有資本、建立現代企業制度、提升企業效率和效益”原則，一方面，中金珠寶通過增資擴股引入中信證券、京東、興業銀行、中融信托、建信信托、越秀產投和浚源資本等戰略投資者;另一方面，引入下游30家優質加盟商作為產業投資者。

中金珠寶董事會秘書陳軍表示，金融資本的引入是著眼于中金珠寶資本需求的增加以及供應鏈金融等領域的布局，京東則是基于前期雙方良好的合作基礎以及京東在新零售、物流、云計算等方面的突出優勢，為推進中金珠寶線上線下融合發展健全體系、夯實根基。

30家優質加盟商均為從中國黃金2008年進軍終端市場之初的合作者，雙方知根知底，共同見證和參與了中金珠寶的發展歷程。他們的參股不僅降低了中金珠寶招股的成本和風險，更在常規的商業合作關系之外，以“資本”為紐帶，為中金珠寶夯實線下渠道打下良好基礎。

中金珠寶本次混改中選擇了員工持股方案，在綜合考慮多種因素的情況下，最終確定員工持股比例為6%。如何確定員工持股的范圍，既保證公平、公開和透明，又要切實把公司的核心骨干員工涵蓋進來，是本次員工持股計劃成功與否的關鍵點。

在多方考慮并充分聽取員工意見后，中金珠寶依據員工職級(40%)、司齡(40%)及學歷(20%)三項指標作為評定標準。

中金珠寶總經理王琪表示，通過員工持股，讓員工尤其是骨干員工充分享受企業發展成果，進一步提高員工的積極性、主動性和創造性，形成資本所有者和勞動者利益共同體。

陳雄偉告訴第一財經記者，同股同權和股權多樣化形成了國有資本保持相對控制力、各所有制資本取長補短的內部制衡機制和相互促進、共同發展的積極態勢。

混改之后：形成有效制衡的法人治理結構

完善公司治理體系、建立現代企業制度，是這一輪國企混改的重點任務之一。如何讓非公經濟的股東參與公司治理，形成有效制衡的法人治理結構，是混改之后的關鍵。

中金珠寶通過切實完善股東大會與董事會制度等公司治理機制，使董事會真正成為多種資本意志表達和決策的平臺。目前中金珠寶董事會有9名董事(黃金集團及其一致行動人推薦4名，中金黃金1名，2名外部董事，3名獨立董事)，國有資本董事數量已經降到50%以下。

陳雄偉介紹，外部董事及獨立董事在重大事項上，如公司經營范圍、對外融資事項及其他重要事項，已開始行使一定的質詢及否決權。其中，京東作為美國上市企業，其豐富的上市經驗、規范的管理流程、健全的內部治理體系等優勢，為中金珠寶提供借鑒的同時，也倒逼著中金珠寶的公司治理體系和內控管理制度得以進一步優化。

而產業投資者的加入，讓中金珠寶的戰略規劃、經營方案制定時，能更大程度上聽到來自一線市場的不同聲音，為公司科學、民主決策提供重要保障，真正實現“讓聽到炮火的人來影響決策甚至指揮戰斗”。

中金珠寶本次增資擴股引入新股東絕大部分為非公經濟體，在混改的過程中，如何讓非公企業接受并積極參與黨建工作，也是中金珠寶混改的重點難點。

“要理解，要接受，就要深入的交流，要和各所有制主體的企業家真心交朋友，交真朋友”，陳雄偉說，在混改過程中，中金珠寶采用多種形式和方法，加強了同非公企業的黨建交流，尋求他們對包括“重大決策事項需黨委會前置討論”、“黨建經費和黨務人員的雙1%”等黨建工作要求的理解和支持。通過系列工作的開展，他們基本做到了從思想到行動上充分理解黨的要求、自覺接受黨的領導，并積極響應和自發開展系列黨建活動。

陳雄偉表示，混合所有制改革任重道遠，中金珠寶目前僅僅完成了萬里長征的“第一步”。作為國企改革這趟“高速列車”的第一班乘客，中金珠寶將通過深化改革，逐步探索和積累起可學習、可復制、可推廣的改革經驗，進一步發揮帶動作用和示范效應，共同開創國企深化改革的新局面。

來源:第一財經

圖片來源：找項目網

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