南方航空貨運物流(廣州)有限公司要進行混合所有制改革，而且要在混改中推進員工持股計劃，但困難重重。

“我們的經營網絡覆蓋全國，鋪向全世界，北至黑龍江、南達海南，在法蘭克福、阿姆斯特丹均有擬持股員工，希望員工在分享改革紅利的同時不會背負太沉重的負擔。”南航物流相關負責人表示，招商銀行創新提出并購貸款模式，確保員工無后顧之憂參與到混改中來。

星火燎原的國企改革畫卷上，銀行的身影引人注目，銀行不再拘泥于“借錢”，而是融合投行業務，出具更為個性化的金融服務方案。

量身定制并購貸款方案

南航物流是國資委“雙百行動”改革單位，同時也是國家發改委第四批“重點領域混合所有制”改革試點單位。與其他“雙百企業”類似，南航物流本次改革主要包括兩大部分，第一是經理層任期制和契約化管理，探索職業經理人制度、差異化激勵、市場化退出等;第二是針對全員推行用工薪酬改革，激發人員活力，提升管理效率，將借助本次混改契機，以“完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率”為總方針，整合南航貨運資產、業務及人員等核心資源。

為了讓員工享受改革紅利，南航物流選擇以員工持股計劃實現混改，但面臨兩個現實問題。首先，員工持股需要實際出資，且金額相對較大，對員工個人現金流產生較大壓力;其次，南航物流經營范圍分布廣，目前已開通19條全貨機航線，持股員工分布在國內各地和阿姆斯特丹、倫敦、法蘭克福、洛杉磯、芝加哥、胡志明市等世界各地，加之新冠肺炎疫情沖擊，如何確保不落下任何一位持股員工，是南航物流混改中要解決的一個重要問題。

針對南航物流混改，招商銀行提出以并購貸款模式服務員工持股。“通過持股平臺股權質押、員工提供擔保的方式，發放并購貸款，并創新性地提出‘5+2’的貸款期限，相較銀行理財資金只能提供2年至3年期限具有極大優勢，同時貸款比例提升至交易對價的60%，貸款利率更低。”據招行相關負責人介紹，這樣一來，南航物流參與混改的持股員工的現金流壓力、還款壓力減輕，貸款成本被壓縮。

“混改過程中，我們最重視的就是貸款利率與期限，這直接關系到員工的切身利益，我們希望員工享受改革紅利的同時不背負太沉重的經濟負擔。”南航物流相關負責人稱，實際上，選取混改金融服務方時，國內幾家實力強勁的銀行都出具了方案，但招商銀行在匹配員工需求方面更勝一籌。

據了解，早在2014年，招商銀行就開始在總行層面開展并購金融業務，目前已建立能夠滿足上市公司及其相關方私有化、境內產業并購、海外戰略性并購、混合所有制改革、并購基金、資產分拆、定增配股、紅籌搭建拆除、借殼上市、遠期收購安排等需求的十大業務模式。

針對南航物流持股人員數量大、分布廣的問題，該行定制了員工持股資料收集方案。考慮到新冠肺炎疫情期間，南航物流各地分公司員工簽署協議極不便利，招商銀行上門服務，業務核心團隊從廣州出發，飛往南航物流各地分公司辦理各項業務，減少南航物流員工出行、防疫的壓力。

探索更深層次金融服務

深度高效服務國企混改，前提是日積月累深入了解。此前，南航物流旗下各子公司與招商銀行在各類結算、授信業務、員工代發業務上已經進行過深度合作。正是因為足夠熟悉南航物流的“體質”，招商銀行才有機會開出更有針對性的金融“藥方”。

為支持經濟轉型升級，招商銀行近年來陸續在總行成立了14個、分行成立了208個行業專營團隊，在能源、通信、高端裝備、汽車制造、醫藥健康、集成電路、航空物流等多個行業集中服務了一批代表經濟轉型升級方向的企業，為進一步升級服務確立了先手優勢。

南航物流方面表示，考慮到招商銀行對金融科技投資較大，且自有專業團隊負責金融科技產品的開發、運營、維護，因此希望借助該行的金融科技優勢，實現旗下公司結算的線上化、無紙化，降低員工工作量和審批負擔，也是助力實現國家“雙碳”目標的探索與實踐。

來源:城市金融報

圖片來源：找項目網

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