近年來，充分競爭行業是混改的主要范疇，民營企業可經過出資入股、收買股權、認購可轉債、股權置換等多種方式參與相關范疇國企的改制重組、合資運營和混合一切制變革。

出資入股

出資入股又分為受讓股份、 出資新設、 增資擴股三種方式。

受讓股份的方式里，民營企業只是受讓局部股份從而進入公司參與運營，既不存在增資也沒有擴股的狀況。新設企業的資本由一切出資人出資構成。而關于增資擴股，是企業承受民營企業新投入的資金，由新投入的資金與經過評價或商定的企業資本共同構成增資擴股后的企業資本。

民營企業經過出資入股的方式參與混改，并依照新投入資金比例享有相應的股權，因而須設置好合理的股權比例，使民營企業與國有企業經過混合一切制變革后能相互揚長避短、做大做強。需求闡明一點，民營企業出資的資金能夠是技術、管理等契合法律規則的要素從而作價出資。

收買股權

民營企業經過受讓原國有企業股東對外轉讓股權的途徑參與混改。

于混改企業而言，固然資本金無變化，但股東資源產生變化，民營企業作為新的出資人將繼續退出股東的相應股東權益、也須繼續承當相應的義務，因而民營企業經過該方式參與國企混改前須對該國企債務狀況調查分明，做好失職調查工作。

民營企業經過收買股權參與混改，能完成混改企業股東資源的重新配置，并將給企業帶來管理構造的變化，須設置好合理的股權比例。

這里參與混改的國企又可分為上市公司與非上市公司，民營企業能夠經過直接在二級市場收買股權參與上市公司混改，非上市公司則無法提供該途徑給民營企業。

認購可轉債

可轉債是指企業發行債務時商定債務到期或某種條件下，債權人有權選擇將債券轉換成公司的普通股票的債券，它具有債權和期權的雙重屬性。

民營企業經過可轉債參與國企混改的普通形式為民營資本作為認購主體，認購國企發行的可轉債后，在轉換條件觸發后行使轉換權，依照預定轉換價錢將債券轉換成為國有企業的股票。

因而，認購國企可轉債的民營企業能取得比國企普通債務持有人具有更多的話語權，也可能影響到現有企業的股權構造。于國有企業而言，可轉債同普通債務一樣增加了企業可支配的資金或資源，但可轉債的債轉股屬性，會對企業的管理產生影響，并且可能引發企業股權構造的變化，應提早思索設置好合理的股權比例。

“可轉債”的優點在于不需求發行主體強迫評級因而門檻較低;發行期限和金額能夠因企制宜;融資本錢較小;還本付息方式、擔保方式等較為靈敏，因而更為契合中小微企業需求。

股權置換

股權置換的方式分為三種，分別為股權之間置換、 股權加現金置換、 股權加實物置換。 第一種即民營企業與國有企業兩個公司之間，依照事前商定的對價相互交流股份，從而調整有關公司的國有股比例、改善公司的股本構造，完成雙方資源整合，最終樹立利益關聯。

對準備參與混改的民資來說，首先要想分明本人的目的：是為了賺點錢的財務投資，還是希望能跟本身戰略發作關系的戰略投資。

若作為財務投資者，進入競爭性市場，就要選擇真正有競爭力的標的。

若以戰略投資者的姿勢參與競爭性范疇，估量能參與的可能是被甩出來的“包袱”，這時分就需求發揮魔法“變廢為寶”。

若以戰略投資者的姿勢進入壟斷行業，則需求有對等的實力，這時分就要衡量一下本人的重量夠不夠了。

民營企業以多種方式參與的混改已獲得了諸多看得見的效果。國資委披露的數據顯現，2013年以來，中央企業引入非公資本超越1.5萬億元，混改企業戶數占比進步近20個百分點，超越70%。中央企業經過產業基金、投資入股等方式，參股民營企業超越6000戶、投資額超越4000億元，有力促進了國企民企協同開展。

來源:中科融卓資本

圖片來源：找項目網

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